AI Bubble Update!

Jarosław Jamka
11 gru 2025
2 minut(y) czytania

Link do transmisji na żywo, zaczynamy już o 21.55:

https://www.youtube.com/watch?v=ASsjR4hz418&list=PLBY60jWixs5DaRCnOzDtKxRNL6WPjNtsI&index=3

Komentujemy na żywo razem z Andrzej Stefaniak,

Po zamknięciu sesji w USA wyniki poda Broadcom.. więc jest szansa na poprawę nastrojów po wczorajszych wynikach Oracle...

Figure 1 - Stopy zwrotu i drawdowny dla największych globalnych spółek AI, w tym oczywiście dla Oracle i Broadcom - licząc od 30 listopada 2022 roku, czyli od momentu startu Chata GPT (od początku rewolucji AI).

(1) czy spółki „dowiozą” i pobiją oczekiwania rynkowe odnośnie wyników finansowych … w przypadku Oracle Wall Street oczekuje przychodów na poziomie $16,16 bln, co oznaczałoby wzrost YoY o 15,16%; natomiast w przypadku Broadcom rynek oczekuje przychodów na poziomie $17,46 bln, co oznacza wzrost YoY o 24,23%

(2) Oracle jest/będzie jednym z głównych dostawców infrastruktury chmurowej dla wielu dużych graczy AI, w tym dla OpenAI. Zarząd spółki od dawna jest bardzo optymistyczny w tym zakresie.. Kurs Oracle po ogłoszeniu wyników w czerwcu br. wyskoczył o ponad 20%, a po ogłoszeniu kolejnych wyników we wrześniu br. kurs na jednej sesji wzrósł o ponad 40% ! To dlatego, że Oracle ogłosił podpisanie umów z nowymi klientami (w tym z OpenAI) o wartości prawie $500 mld dolarów (obecnie roczne przychody spółki to jedynie około $65 mld USD). Ale potem rynek zaczął wątpić w te kontrakty i kurs spadł 40%.. czy słusznie ?

(3) Broadcom jest głównym wykonawcą specjalistycznych chipów ASIC, w tym najnowszej wersji układu Ironwood od Alphabetu/Googla, który według niektórych analityków ma szansę na "detronizacje" chipów Nvidia, która ma aż 90% udział w rynku procesorów GPU z marżą brutto na poziomie prawie 75% !