Nvidia: zyski w górę, cena w dół ? business as usual (do czasu)

Nvidia opublikowała wyniki 25 lutego br. i skumulowany spadek kursu po dwóch dniach od publikacji wyniósł -9.4%. A to jest najbardziej negatywna reakcja rynku w ostatnich 3 latach ! Patrz Figure 1.

Generalnie przez ostatnie 7 kwartałów nie było istotnej pozytywnej reakcji rynku… Ostatnie mocno pozytywne reakcje to Q1 2025 (publikacja maj 2025), oraz Q4 2024 (publikacja luty 2025). Tabela poniżej wykresu pokazuje skumulowaną stopę zwrotu od dnia ogłoszenia wyników (liczba dni to „trading days”).

Abstrahując od powodów spadku kursu po publikacji wyników (trudno jest argumentować, że Nvidia zbyt mało pobiła oczekiwania), minimum co można oczekiwać od ceny akcji Nvidia to „podążanie” za rosnącym zyskiem na akcje (EPS). Mniej więcej w takim reżimie jesteśmy od 2022 roku – patrz Figure 2.

Obecny rok do roku wzrost Forward EPS to około +45%. Rynek oczekuje, że wzrostu EPS pomiędzy Q1 2027 (kwartał kończący się 30 kwietnia 2027) a Q1 2028 o 43%. Przy takich założeniach można by oczekiwać wzrostu kursu o około 40% w ciągu kolejnych 12 miesięcy.

Dla porównania rynek oczekuje następującego wzrostu EPS w kolejnych 4 kwartałach dla:

Apple +5.8%

Broadcom +67%

Micron +51%

Alphabet +19%

Microsoft +16%

ASML +28%